Nombre de fusions/acquisitions recensées depuis 2019 source Crescendo Finance en partenariat avec PAC.
Depuis 2019, 475 opérations de fusions/acquisitions ont été recensées par des prestataires IT français et, dans une moindre mesure, par des fonds d'investissement. La croissance externe, même à l'étranger, devient un levier de compétitivité.
D'après le baromètre de valorisation des ESN françaises publié par la banque d'affaires Crescendo Finance et le cabinet PAC (Pierre Audouin Consultants), les acquéreurs et les investisseurs les plus dynamiques en France sont pour les prestataires Koesio, Accenture, Adista, Constellation, Xefi et Magellan Partners et pour les établissements financiers : BPI, BNP Paribas, Keensight, Crédit Mutuel Equity, Capza et Société Générale. Selon cette étude qui tient compte de l'ensemble des fusions-acquisitions entre 2019 et 2024, il y a eu 475 opérations recensées dont 75 % sont réalisées par des entreprises et 25 % par des banques et fonds d'investissement. Pour les premières, 74 % concernent des prestataires et ESN générant moins de 15 M€ de chiffre d'affaires, ce sont donc des petites structures plus facilement intégrables. Quant aux fonds d'investissement, ils privilégient plutôt des cibles ayant atteint une certaine taille critique, des ETI générant 50 M€ de CA ou plus.
Investir aussi à l'étranger
Tous les acquéreurs recherchent d'abord à renforcer leurs expertises, à acquérir de nouveaux clients et talents et à accroître leur maillage national et international. Sur ce dernier point, les ESN françaises poursuivent leur déploiement à l'étranger puisque 75 opérations ont été recensées sur cinq ans, principalement au Benelux, au Royaume-Uni, en Suisse et aux États-Unis. Capgemini, Atos, Devoteam, Astek, Sopra Steria, Evernex, Valiantys et Orange Business font partis des principaux acquéreurs de sociétés étrangères.
Depuis 2019, le marché des fusions-acquisitions dans les ESN françaises suit une tendance globalement haussière sauf en 2020 à cause du Covid et du confinement (33 opérations recensées). Après un pic en 2022 (73 opérations), le niveau d'activité est resté soutenu en 2023 et 2024 avec respectivement 67 et 68 opérations. L'année 2025, non prise en compte dans l'étude, devrait retrouver une certaine dynamique à en croire les auteurs.
L'IA Gen, une compétence déjà très recherchée
Depuis plusieurs années, les profils type d'ESN les plus recherchés concernent la cybersécurité, l'infogérance, l'intégration et l'infrastructure. En outre, l'IA Gen apparaît comme un pilier de croissance et donc d'investissement pour 72% des prestataires sondés. D'ailleurs, le marché français, estimé à 425 M€ en 2024, pourrait atteindre les 3,2 Mds € d'ici 2028 (+ 66 % /an). Les marchés connexes du cloud (data platforms, etc.) bénéficient déjà d'investissements très importants, comme en témoigne par exemple Scaleway, qui avait racheté en juin 2025 Saagie, spécialiste du DataOps, afin de s'imposer - à l'instar d'OVH cloud - comme des alternatives aux hyperscalers. Les grandes ESN comme Accenture et Capgemini ne sont pas en reste en termes d'investissements dans l'IA, souvenons nous du rachat cet été de l'indien WNS par Capgemini pour 3,3 Mds de dollars.
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